La reciente reducción en la brecha entre el tipo de cambio oficial y el paralelo durante el mes de julio y principios de agosto representa un avance positivo para la economía venezolana. Sin embargo, su estabilidad a largo plazo dependerá de que las autoridades mantengan una estricta disciplina fiscal, advirtió Luis Vicente León, economista y presidente de la firma Datanálisis.
El analista explicó que el acortamiento de la brecha se debe a una estrategia integrada impulsada por el Gobierno, la cual combinó un incremento en la oferta de divisas en el mercado con una corrección agresiva del tipo de cambio oficial.
De acuerdo con León, la moneda nacional venía sufriendo una depreciación constante alimentada por la búsqueda de protección patrimonial de los ciudadanos. Pese a los intentos previos del Banco Central por contener el dólar oficial para frenar la inflación, las fuerzas del mercado terminaron imponiéndose.
«La moneda se deprecia cuando el mercado siente que la moneda local ya no vale lo mismo […]. Aunque el gobierno había tratado de mantener el tipo de cambio oficial lo más rezagado posible, la realidad es que la moneda se estaba depreciando», señaló el presidente de Datanálisis.
Para corregir este desequilibrio, las autoridades optaron por reconocer el rezago monetario mediante una devaluación del tipo de cambio oficial que alcanzó cerca del 19,5% en julio —la cifra mensual más alta en lo que va de año—. Este ajuste, sumado a una mayor inyección de dólares al sistema, permitió moderar la brecha cambiaria.
A pesar de los avances observados en el último mes y medio, el economista subrayó que la verdadera prueba radica en la sostenibilidad de esta medida en el tiempo, lo que exige evitar a toda costa la emisión de dinero inorgánico.
El experto enfatizó que el principal desafío para las autoridades financieras será mantener el equilibrio evitando el financiamiento monetario del déficit fiscal; es decir, no emitir bolívares que no estén respaldados por la producción real ni incrementar la liquidez de forma desmedida.
